Stantec

Stantec: multinacional canadiana de engenharia, arquitetura e consultoria ambiental, muito exposta a infraestruturas, água, transportes, energia, edifícios e projetos públicos. É um negócio essencialmente de serviços profissionais, com receitas ligadas ao investimento público e privado em grandes projetos e uma presença internacional ampla.

Revisão M1 · 24/09/2026 · 9,1/10. Fecho de 23/09: $70,68 na NYSE e C$99,84 na TSX. Performance de referência de −4,71% desde a abertura NYSE de 24/08 ($74,17), separada do fecho canónico do Dia 0. A nota do sinal original de 9,3/10 mantém-se. A compra da futura CEO reforça a tese, enquanto a tendência técnica continua a limitar a nota.

Compra do sinal inicial

Em 18/08/2026, Jonathan “Jon” Sylvie, Senior Vice-President, comprou 13.265 ações a $75,60, aproximadamente $1,003 milhões.

Nova compra posterior / reforço

Em 24/08/2026, Susan Reisbord, COO North America e futura CEO, comprou 2.068 ações a uma referência de $72,73, aproximadamente $150.406. A transação em CAD foi de cerca de C$212 mil, a C$102,59 por ação; as duas moedas são apresentadas separadamente. Assume as funções de President & CEO em 01/10/2026. A revisão não identifica novas compras em mercado aberto relevantes em setembro.

A ação recuou, mas a tese recebeu confirmação adicional com a compra de Susan Reisbord. A $70,68, negoceia cerca de 6,5% abaixo dos $75,60 de Sylvie e 2,8% abaixo da referência de $72,73 da futura CEO. A valorização tornou-se mais atraente, sem recuperação técnica confirmada.

No Q2, receita líquida +11,5%, EBITDA ajustado +17,1%, margem EBITDA de 18,7% e EPS ajustado +18,4%. Carteira de encomendas recorde de C$9,2 mil milhões, +17,5%. A dívida líquida/EBITDA ajustado de 1,3x estava dentro do intervalo interno de 1–2x. O FCF TTM da revisão é de aproximadamente $472 milhões.

A previsão de crescimento do EPS ajustado para 2026 mantém-se em 15–18%. O intervalo esperado da margem EBITDA foi aumentado para 17,8–18,3%. Carteira de encomendas e expansão de Water e Global sustentam a visibilidade, com contribuição da integração da Page.

Ao preço de referência da revisão: P/E aproximadamente 22,7x, p/E prospetivo 15,2x, P/FCF 16,9x, EV/EBITDA 13,3x e FCF yield perto de 5,9%. A avaliação relaciona estes múltiplos com crescimento esperado do EPS de 15–18%, carteira de encomendas +17,5% e margens em expansão.

Compras anteriores documentadas na revisão: 22/06/2026, Kenna Houncaren, 411 ações; 24/06, Matthew Travers, 1.500; 26/06, Clayton Bock, 1.485; 02/07, Douglas Ammerman, 681; 02/07, Shelley Brown, 375; e 02/07, Marie-Lucie Morin, 198. As compras de Sylvie e Reisbord juntam-se a este contexto favorável.

Carteira de encomendas elevado, integração da Page, crescimento de Water e Global, expansão dos centros de alto valor e investimento público estrutural. Susan Reisbord assume a presidência e o cargo de CEO em 01/10/2026; a sua compra pessoal em agosto acrescenta alinhamento na transição.

Execução dos projetos e do carteira de encomendas, integração da Page, transição de liderança e exposição aos calendários de investimento público. O balanço está relativamente controlado, mas a deterioração técnica permanece uma fraqueza. Risco: 8,4/10, numa escala em que 10 representa menor risco relativo.

O fecho NYSE de $70,68 está abaixo da média de 50 sessões (~$71,82) e da média de 200 (~$83,27). RSI perto de 46,5, neutro/fraco e não em sobrevenda. Há alguma estabilização desde $69,05 em 18/09, sem quebra confirmada da tendência descendente.

A ação caiu cerca de 36,7% em 52 semanas e continua muito abaixo da média de 200 sessões. A tendência longa permanece negativa. O gráfico é a principal limitação da avaliação M1, apesar da qualidade operacional e das compras internas.

STN · Toronto Stock Exchange (TSX), CAD; New York Stock Exchange (NYSE), USD. Ações ordinárias. O instrumento de referência desta análise é NYSE/STN em USD.

M1: INSIDER9+ mantido — 9,1/10. Base ponderada fornecida: 9,05; ajuste qualitativo: 0,00. Não é uma média aritmética dos dez eixos. A tese insider recebeu reforço da futura CEO e mantém fundamentais, carteira de encomendas, margens e perspetivas da administração robustos. O gráfico de longo prazo impede uma nota superior. Nota do sinal original: 9,3/10, preservado.